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对不少实体商家而言，决定离开并不难，真正难的是如何处理库存、租金和沉没成本。(来源柬单网图片库)

记者：时宜

2026年已过半，在柬埔寨做生意的中国老板，有人关店离场、有人清仓甩卖、有人硬撑坚守。表面看，还有不少中国老板留在柬埔寨，但“留下”的原因已完全不同。

近期，柬单网记者好走访发现，一部分商家不是不想走，而是门店装修、租金和库存已经变成沉没成本，尤其是服装、食品、家居建材等重库存行业。另一部分企业则是在主动留下，他们同样面对项目减少、需求走弱和价格竞争，却开始转向本地化。

在金边一处商圈内，一家中国投资者经营的大型服装店近期开始清仓。店内从鞋服、手提包到配饰品类齐全，装修投入也不低，但随着周边客流减少、部分商户退出，这家店也开始低价处理商品，折扣降至五折以内。

另一家经营轻奢服饰的中国商家，则已经决定转战马来西亚。为了离场，老板数月前就开始低价处理库存。

对实体商家来说，决定离开只是第一步。但装修、押金和已运到柬埔寨的商品库存，也很难在短时间内变回现金流。

客户减少、库存增加、价格被压低，成为不少在柬实体商家共同面对的经营难题。(来源柬单网图片库)

食品行业更加明显。近期，一名在柬中国同胞告诉记者，他在一家中国超市购物时发现，不少进口商品已经临近保质期，，购买欲望也随之降低。

今年年初，记者曾采访过一名在柬经营中国超市4年的老板。由于九成以上商品从中国进口，客户也主要是在柬中国人。行情好的时候，一个月营业额可以做到两三万美元，后来降至1.3万至1.4万美元，再往后，一个月已经不足1万美元。

在库存和租金压力下，这名老板最终准备关店，而身边已有同行提前退出或转行。这种情况在批发行业同样存在。

TOCO（柬埔寨）家居建材贸易公司负责人吴创民告诉柬单网记者，类似情况在业内屡见不鲜，在行情较好时一次进两三个货柜的商品，但如遇项目突然终止，货卖不出去，既压着货款，又要继续承担仓储和租金。有的中国投资者关店后低价处理库存，有的货最后甚至用来抵房租。

吴创民自己也经历过类似问题。2024年，一个项目停工后，一批定制的货留在仓库。由于尺寸特殊，很难像普通商品一样快速转卖。更早的2019年前后，公司也曾有一个货柜的货物因市场变化形成积压，之后花了两三年才逐步处理完。

由此可鉴，有些人继续留下，本质上已经是在处理过去的库存和投入。对他们而言，需要计算的，是现在关门一次性认亏，还是继续经营一段时间慢慢把货处理掉，哪一种损失更小。

TOCO（柬埔寨）家居建材贸易公司。(来源柬单网图片库)

“今年真的是行情最差的一年。但也并非看不到希望，像工厂、本地渠道，都是可以往这方面去发展。”吴创民说。

据悉，吴创民经营的卫浴批发型的家居建材贸易公司在2018年底正式进入柬埔寨。2019年前后，中国项目是重要订单来源，公寓、酒店、别墅和装修工程需求。西港行情较好的时候，一个项目可能一次采购两三百套产品，一度占公司业务约一半。

2022年至2023年前后，公司开始把更多精力转向柬埔寨本地市场。吴创民和业务员开始跑遍柬埔寨25省，拓展客户推销产品。当时，这种方式反响不错，跑一周下来能卖出超1万美元的货。

但吴创民发现，从2024年开始一些经销商仓库里的产品开始滞销，部分产品甚至已经积压多年。2025年，问题更是加剧，因此经销商自然也不愿意继续向上游进货。据他的估算，外省业务较此前下降约七八成。

这背后是一条清晰的传导链：终端需求下降，本地经销商销售放缓；经销商库存增加，停止补货；最终，压力继续传到批发商。

2026年，随着中国客户的减少又形成第二轮冲击。吴创民估算，今年中国客户较去年下降了约五六成。上半年来柬埔寨的货柜还不到去年的一半。再加上一些停工项目流出的转手货和低价产品，也开始影响正常新品价格，客户压价变得更加普遍。

“现在中柬市场双双遇冷，但还是得去跑。”在他看来，留下并不是等市场重新回到过去，而是必须重新找客户。本地批发商、住宅装修以及新进入柬埔寨的工厂，都可能成为新的订单来源。对现在的批发生意来说，这种变化非常直接。

在市场调整期，“留下”背后既有退出成本的无奈，也有重新寻找机会的主动选择。(来源柬单网图片库)

总而言之，准备离开的商家首先考虑的是退出成本：还有多少库存？租金合同多久到期？装修投入还能收回来多少？现在关门，需要一次性承担多大损失？

决定留下的人考虑的，是中国客户减少以后，本地市场能不能补上？产品和价格是否需要调整？

吴创民也透露，公司曾去马来西亚、印度尼西亚等东南亚市场考察。但换一个国家并不意味着问题自然消失。重新租仓库、建渠道、招员工、找客户，同样需要重新付出成本。

因此，留下不一定意味着乐观，离开也不意味着失败。

对如今留在柬埔寨的中国老板来说，真正决定去留的，或许已经不是一句“还看不看好柬埔寨”，而是更现实的问题：当旧客户、旧项目和旧的赚钱方式逐渐消失以后，还能不能找到下一批愿意买单的人。