柬埔寨证券监管局（SERC）总监苏速杰（Sou Socheat）

柬埔寨证券交易所（CSX）近日发布《2026年上半年市场运行报告》。数据显示，今年以来，柬埔寨证券市场交投明显升温，活跃投资者数量、交易金额、交易订单及新开户数量均创下近年来新高，显示市场流动性持续改善，投资者参与度进一步提升。

报告显示，2026年上半年月均活跃投资者达到4902人，同比增长64.38%，创历史新高，而2025年同期仅为2982人。尤其是近三个月，市场活跃度持续攀升，4月活跃投资者达到4813人，5月增至5012人，6月进一步升至6386人，再次刷新柬埔寨证券市场历史最高纪录。

2025年1月-2026年6月月均活跃投资者人数

市场成交规模同样大幅增长。2026年上半年，月均交易额达到8.54亿瑞尔（约21.3万美元），较去年同期的4.48亿瑞尔（约11.2万美元）增长90.75%。其中，仅6月份交易额便达到12.13亿瑞尔（约30.3万美元），创下自2023年8月以来最高月度成交纪录。

2025年1月-2026年6月月均交易额

交易活跃度也体现在订单数量的持续增长。报告显示，今年上半年平均每日成交订单达到5030笔，创下历史新高；其中6月份平均每日订单进一步升至5410笔，为柬埔寨证券交易所成立以来最高水平，反映出市场交易频率和投资者参与度持续提升。

2025年1月-2026年6月日均订单数

与此同时，今年上半年新增证券账户5587个，显示越来越多投资者开始进入柬埔寨资本市场。

尽管部分上市公司因派发股息进入除权阶段导致个别股票价格出现调整，但CSX指数（CSX Index）今年上半年仍累计上涨7.7%，显示整体市场信心保持稳定。

对于市场表现改善的原因，CSX表示，今年以来上市公司整体经营表现向好，并推出较高水平的现金股息和股票股利，增强了投资者持股意愿。同时，资金充值和提现更加便利、线上开户流程持续优化，以及CSX Trade移动交易平台升级等措施，也进一步改善了投资者交易体验，推动市场成交持续增长。

值得关注的是，今年4月至6月正值柬埔寨上市公司集中派息季。包括西哈努克自治港（PAS）、金边自治港（PPAP）、ACLEDA Bank（ABC）等多家上市公司均实施了较具吸引力的股东回报方案，进一步提升了市场投资热情，也成为推动今年上半年成交活跃的重要因素之一。

柬埔寨 ACLEDA 银行

从市场整体发展来看，柬埔寨资本市场也正处于持续扩容阶段。7月2日，柬埔寨证券交易所（CSX）首席执行官洪速华（Hong Sok Hour）在Borey Vimean Samnang Plc.首次公开募股（IPO）启动仪式上表示，目前柬埔寨证券市场共有27家上市主体，其中包括12家股票上市公司和15家债券发行主体，累计通过资本市场募集资金约7.03亿美元。

CSX 首席执行官洪速华在Borey Vimean Samnang 首次公开募股启动仪式上致辞

他表示，随着更多大型企业陆续筹备上市，预计2026年柬埔寨资本市场还将新增约3亿美元融资规模。若目标顺利实现，柬埔寨资本市场累计融资总额有望首次突破10亿美元，标志着市场融资能力将迈上新的台阶。

CBW观察： 尽管与泰国、越南等周边成熟市场相比，柬埔寨证券市场整体规模仍然较小，但从2026年上半年数据来看，市场活跃度正在明显提升。活跃投资者、成交金额、交易订单及新开户数量同步创下新高，反映出资本市场流动性持续改善。随着更多企业上市、融资规模不断扩大，以及上市公司持续完善分红机制，柬埔寨资本市场正逐步从”规模扩张”迈向”活跃度提升”的新阶段，其在企业融资和长期资本形成中的作用有望进一步增强。