爱喜利达净赚2亿美元 股价却三年跌超27%
尽管盈利能力持续改善，但柬埔寨银行股整体估值仍未出现明显修复。
爱喜利达银行（ACLEDA Bank）最新财报显示，2025年该行实现净利润约8.02亿瑞尔（约2亿美元）；ROE（净资产收益率）回升至12.7%；每股收益（EPS）升至1851瑞尔（约0.46美元）。
与此同时，爱喜利达宣布2025年每股现金分红555瑞尔（约0.138美元），对应股息收益率达到7.58%，明显高于2024年的3.02%。
不过，与盈利增长形成对比的是，爱喜利达股价已连续三年下跌。
数据显示，爱喜利达股价由2023年的10060瑞尔（约2.51美元）降至2024年的7540瑞尔（约1.88美元），2025年进一步跌至7320瑞尔（约1.82美元），三年累计跌幅约27%。
与此同时，其P/B（市净率）估值也由2023年的0.78倍下降至2024年的0.55倍，并在2025年进一步降至0.48倍，反映市场对银行股整体风险偏好仍偏谨慎。
从经营层面来看，爱喜利达基本面仍保持稳定。
截至2025年底，该行总资产约120亿美元，股东权益约16.6亿美元。与此同时，银行净利润率升至21%，净现金流继续保持正值。
根据柬埔寨国家银行（NBC）数据，截至2025年底，柬埔寨共有59家商业银行，银行体系总资产约927亿美元。其中，ABA银行以约162亿美元总资产排名第一，爱喜利达银行位列第二。
与此同时，2026年以来，柬埔寨银行业也出现多起风险事件，包括太子银行和胖大银行相继被清算，以及亚太发展银行（APD Bank）流动性风波等，市场资金与客户资源正进一步向头部银行集中。
资本市场方面，数据显示，截至2025年底，柬埔寨证券交易所（CSX）共有26家上市主体，累计募资规模约7.03亿美元；不过，市场平均日交易额仍仅约10.8万美元，整体流动性依然有限。
在低流动性环境下，即便大型银行盈利持续增长，市场估值修复速度仍相对缓慢。
对于投资者而言，当前柬埔寨银行股正逐渐呈现“高股息、低估值”的特征，部分资金也开始关注头部银行的长期配置价值。但市场是否真正进入价值重估阶段，仍取决于整体资本市场活跃度、银行业风险稳定性以及外资资金流向变化。
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